*ST智慧烧钱直播致贫 696亿市值剩零头套牢16万股民

2017年05月17日 07:43
来源: 中国经济网
编辑:东方财富网

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  中国经济网编者按:大智慧一直被称为国内金融信息服务商明星公司,但就是这样一家公司却涉足直播业务,一年大手笔“打赏”主播14亿,最后也因直播业务导致2016年业绩严重亏损,最后更是因连续两年亏损被更名为*st智慧,其市值也在两年时间内蒸发616亿元。

  事实上,*st智慧的转型意图早在2014年就有所显露,2014年*st智慧便透露出将重组湘财证券。2015年1月,大智慧披露具体方案,公司将斥资85亿元收购湘财证券100%。最后因*st智慧信披违规终止。此后,2016年*st智慧启动了“视吧”直播业务,该业务曾在2016年9月成为直播行业排名第三。但在看似风光的背后确实*st智慧的大手笔烧钱。

  “视吧”启动后,曾邀请了大批明星助阵,且在广告宣传、市场推广等各方面进行了巨量投入。其中,主播劳务报酬总计发放13.96亿元,广告宣传投入总计2.1亿元,因视吧APP充值慧币而产生苹果、财付通、支付宝充值渠道手续费1100万元等。

  据*st智慧公告称,“视吧”主要收入来源仅为用户的充值。2016年,公司总计确认“视吧”收入仅5.53亿元,该业务报告期内严重亏损,最终导致*st智慧2016年度净利润亏损超17亿元。

  截至2017年5月16日收盘,*st智慧报4元,总市值79.51亿元。而在2015年4月21日,大智慧最高达到了35元/股的价格,总市值高达696亿元。至此,在短短两年的时间内,*st智慧市值就此蒸发了616亿元。

  中国经济网记者致电采访*st智慧董秘,但电话无人接听。

  一年大手笔“打赏”主播14亿

  据每日经济新闻报道,记者注意到,上市之时,大智慧选择了加大基础投入,实施产品和服务体系全面升级。公司在数据系统、技术系统、核心资源及服务体方面加大投入,由于这个投入是以人力为主的投入,大大增加了即期成本。这些投入的确提升了公司的数据及服务水平,但在行业景气度不高的背景之下,并没能给公司带来相应的业绩回报。

  与此同时,大智慧向互联网券商转型的步骤也遭遇失利。在重组失利后,大智慧很快找到了新的寄托。时值直播浪潮风生水起,大智慧便启动了“视吧”直播业务。据公告,“视吧”靠着大智慧的资源优势,曾在2016年9月成为直播行业排名第三。但在风光的背后,很大程度依托于大智慧的“烧钱”。

  据2016年年报披露,大智慧去年对“视吧”业务在广告宣传、市场推广、从业人员配置、系统开发维护、平台网络运行成本和主播劳务报酬等方面进行了巨量投入。其中,主播劳务报酬总计发放13.96亿元,广告宣传投入总计2.1亿元,因视吧APP充值慧币而产生苹果、财付通、支付宝充值渠道手续费1100万元等。

  记者还注意到,“视吧”启动后,曾邀请了大批明星助阵。其曾搞过一个“7·7红包节”,邀请现代华尔街风云人物吉姆·罗杰斯、经济学者李大霄、量化交易大师安德烈·昂格尔、胡润百富榜创始人——胡润等诸多财经大咖参与直播;此外,徐峥、王子文等娱乐明星也曾成为“视吧”的座上宾。

  与巨大的投入相比,大智慧此类业务的收入则要低了很多。据公告称,“视吧”主要收入来源仅为用户的充值。2016年,公司总计确认“视吧”收入仅5.53亿元,导致该业务报告期内严重亏损。

  2016年度净利润亏损超17亿元

  据北京晨报报道,做直播给大智慧带来了什么呢?年报显示,2016年,视吧收入5.53亿元,而公司投入的各项成本,包括主播劳务费13.96亿元、广告费2.1亿元、支付宝等充值渠道手续费1100万元,直播业务的毛利率为-163.46%。

  做直播直接造成大智慧2016年度净利润亏损超17亿元。大智慧表示,在2017年公司将调整优化直播业务的补贴政策,同时积极增加外部合作及收入来源,争取早日实现收支平衡,使视吧业务得以良性发展。

  据经济参考报报道,从财务数据来看,大智慧2015年以来的发展呈现出一个抛物线式下坠的曲线。

  2015年年报显示,大智慧报告期实现营业收入6.51亿元,同比下滑20.61%;净利润亏损4.56亿元,同比下滑526.49%。2016年年报显示,大智慧报告期实现营业收入11.31亿元,同比增长72.82%;净利润则亏损了17.6亿元,同比下滑293.34%。

  2017年一季度,大智慧实现营业收入1.45亿元,同比上升22.78%;净利润亏损金额为7652万元,较去年同期亏损幅度收窄;经营活动产生的现金流金额则为-1.39亿元,较去年同期进一步下滑了190%。从其他数据来看,货币资金规模下降了25.11%,其他应付款规模增长了105.32%,由于直播平台业务支出的增加,营业成本增加了34.87%,销售费用和管理费用则分别下降了34.41%和39.08%。

  转型屡屡失利市值蒸发616亿元

  据经济参考报报道,实际上,这两年来,大智慧在业务转型中过得颇为坎坷。

  2015年1月大智慧抛出重组计划,拟斥资85亿元收购湘财证券100%。但在关键时刻,因信息披露涉嫌违反证券法律规定遭证监会立案调查,导致大智慧最终没有拿到监管层的批文,反而在2015年11月等来了《行政处罚及市场禁入事先告知书》。2016年3月,大智慧宣布,鉴于重组相关的股东大会决议因逾期已经失效,且重组面临的障碍基本无法消除,决定撤回申请文件并终止相关事宜。2016年7月23日,大智慧董事长总经理张长虹提交了辞职报告。

  2016年,面临被ST的压力,大智慧拟将盈利能力较强的全资子公司大智慧财汇70%股权出售给非关联方华信资本。数据显示,大智慧财汇70%股权以13.98亿元转让给华信资本。2017年1月3日,大智慧发布《关于转让子公司部分股权的进展公告》称,按照大智慧与华信资本签署的《股权转让协议》约定,华信资本应在股权转让协议生效之日起三日内向大智慧预付 30%股权转让款。截至2016年12月31日,华信资本未履行《股权转让协议》约定的付款期限条款,双方亦未办理大智慧财汇股权的工商过户登记。1月20日晚间,大智慧公告,华信资本此前拟斥资13.98亿元收购公司持有的大智慧财汇数据科技有限公司70%股权。但截至目前,标的公司“数据源的独立授权”存在暂时无法排除的障碍,虽经多次沟通,仍无法在短时间内有效排除。因此,华信资本发函商请解除股权转让协议。

  重组失败,变卖资产无疾而终的大智慧,还面临着诉讼缠身。年报显示,公司收到上海市第一中级人民法院(以下简称“法院”)发来的《应诉通知书》及相关法律文书。根据《应诉通知书》显示,法院已受理983名原告诉本公司证券虚假陈述责任纠纷案,截至2017年4月24日公司收到法院准许部分原告撤诉申请的《民事裁定书》,以及一名原告经法院一审判决驳回诉讼请求。扣除已收到的《民事裁定书》的诉讼请求金额,原告要求公司赔偿投资差额损失、佣金、印花税和利息损失等合计1.89亿元。以上诉讼已陆续开庭审理,公司预计以上诉讼很可能导致公司承担赔偿责任,将上述涉诉事项确认为预计负债和营业外支出。

  截至5月16日收盘,*ST智慧收报于4元/股,总市值仅为79.51亿元。而在2015年4月21日,大智慧最高达到了35元/股的价格,总市值高达696亿元。至此,在短短两年的时间内,*st智慧市值就此蒸发了616亿元。

  员工缩减近两千人

  据21世纪经济报道,“近两年离职的人比较多。”5月4日,一位前*ST智慧员工告诉21世纪经济报道记者。据记者了解,目前*ST智慧员工大约900人,较顶峰时期已缩减近两千人。

  短短几年时间,*ST智慧为何发生了如此巨大的变化?

  2012年,上市次年,*ST智慧首度宣告亏损。这次亏损源于大幅扩张带来的费用高企。数据显示,当年营收和成本较之前并未有较大变化,但管理费用却同比大增138%,达到4亿元。这几乎与当期营业收入相当。

  管理费用增长的原因在于招兵买马。2012年,*ST智慧的员工人数达到3500人,较2011年底翻了两倍多。在当年财报中,*ST智慧称投入大部分为战略性投入,需要一定延后期才能产生效益。

  未能预料到的是,自这次亏损之后,*ST智慧在主营业务上再也未能实现盈利。

  “公司管理层比较老,一直在试图摆脱亏损,但却不知如何才能摆脱亏损。”一位接近*ST智慧的人士说。

  在*ST智慧略显失意的时候,竞争对手同花顺却开始崛起。

  “同花顺和大智慧都是在PC时代做炒股软件起家,但到了移动互联网时代,两者的排位发生了变化。”前述券商分析师说,“PC时代的王者是大智慧,但移动时代的王者变成了同花顺。”

  比达咨询数据显示,截至2014年11月,主流股票APP下载量排名中同花顺、大智慧、东方财富通位列前三名。其中同花顺下载量达到1.16亿次,是唯一下载量突破亿次的股票APP,第二名大智慧下载总量为0.5亿次。

  如果说移动时代,*ST智慧在与同花顺的竞争中只是稍显落后而已,那么,其更大的失误可能在于,在2015年牛市中未能抓住实施战略转型的机会。

  2015年,*ST智慧宣布收购湘财证券,实施“互联网+金融”战略,同花顺则公告进军人工智能、云计算等领域。这均是当时炙手可热的概念。在牛市热情的催化下,*ST智慧与同花顺的最高市值分别达到665亿、690亿。

  “如果大智慧当时收购湘财证券成功,那么并表之后便能够盈利。”前述券商分析师说,“业务模式可以对标东方财富收购同信证券。”

  但历史无从假设。2015年,因涉嫌虚增2013年利润,*ST智慧被证监会立案调查,因此牵连湘财证券的收购事项。本已经过会的收购被宣布暂停中止,并在一年之后宣告失败。

  同一年,同花顺迎来业绩爆发点,当年净利润达到9亿元,同比增长17倍。其中来自基金代销的收入占到总营收的30%多,成为新的盈利支撑。

  曾因虚增利润遭处罚

  据和讯股票报道,大智慧因虚增利润被立案调查。根据调查显示,大智慧通过承诺“可全额退款”的销售方式提前确认收入,以“打新股”等为名进行营销、延后确认年终奖少计当期成本费用等方式,共计虚增2013年度利润120,666,086.37元。

  大智慧被立案调查,可谓是引起了一系列多米乐效应,不但被证监会立案处罚连累了公司的重组转型。并于2016年7月26日收到中国证监会的《行政处罚决定》:对大智慧责令改正,给予警告,并处以60万元罚款;对14 名责任人员给予警告,并处以 3 万元至 30 万元不等的罚款;对直接负责的主管人员时任董事长张长虹等5人被采取5年证券市场禁入措施,由此更引出了一系列的投资者索赔。

  对于证监会的立案调查,大智慧曾一度试图奋起反抗,于2016年8月1日向北京市第一中级人民法院递交了行政诉讼材料,请求撤销证监会对公司行政处罚决定书,法院受理了此案,正当市场期待一场大戏的时候,大智慧于2016年12月30日撤回了诉讼请求。

  目前大智慧已经更换了全部董监高,并表示公司致力于积极消除不良影响,拟在法律框架下采取有效措施补偿确实受到损失的投资者。截至2017年5月6日,大智慧收到法院发来的民事诉讼《应诉通知书》及相关法律文书合计995例,法院已受理的原告诉本公司证券虚假陈述责任纠纷案所涉诉讼请求金额合计为20,909.78万元。

(责任编辑:DF101)

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