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沙特石油设施遇袭一周 全球市场展开“黑天鹅”猜想

2019年09月21日 14:14
来源: 经济观察报

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【沙特石油设施遇袭一周 全球市场展开“黑天鹅”猜想】根据沙特方面的估算,此次遇袭影响到原油的产量为570万桶天,这一数字约占沙特石油产量的50%,占全球原油产量的5%, 沙特的被袭设施修复工作紧接着展开。 与此同时,国际市场已经准备好启动石油储备。 (经济观察报)

  根据沙特方面的估算,此次遇袭影响到原油的产量为570万桶/天,这一数字约占沙特石油产量的50%,占全球原油产量的5%,

  沙特的被袭设施修复工作紧接着展开。与此同时,国际市场已经准备好启动石油储备。9月16日,美国总统特朗普表示:基于可能对油价产生影响的沙特攻击事件,我已经授权在必要时从战略石油储备中释出石油,这个数量未定的石油储备将足以保持市场供应充足。

  据新华社消息,沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹。本。萨勒曼17日在新闻发布会上说,对国际市场的石油供应已恢复到遇袭前的状态,沙特动用了原油储备保证市场供应正常。石油生产将在9月底完全恢复正常,届时日产量将回升至1100万桶。

  5%的产量波动,将会给原油市场带来怎样的冲击?袭击事件甫出,国际和国内市场纷纷就此展开分析。其中,高盛的分析给出了四种“可能”,而国内市场的分析,基于供需宽松的基本面仍在持续,对油价后市保持谨慎乐观。

  对原油来说,预测油价永远是一件胜算较小的事情,这是因为影响市场的不确定因素太多。但油价的波动又时刻在影响着全球经济的方方面面,市场对于油价的走势永远充满了兴趣。

  历史上,原油市场的黑天鹅事件时有发生。在过去40多年里,国际油价至少经历了近20次偶发事件,从这些偶发事件上能够看出,产量的波动并不一定与价格的波动幅度一致,整体来看,后者的波幅远大于前者,也因此,2019年9月的这次黑天鹅事件影响究竟几何,尚待时间的检验。

  石油会冲到100美元/桶吗?

  此次遭遇袭击之一的阿布盖格(Abqaiq)原油稳定厂是沙特能源工业系统的核心。据外媒报道,沙特阿美8月份的日产量约为980万桶,通过利用全球存储网络,该公司将能够在数周内保持客户供应。

  据新华社消息,沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹。本。萨勒曼当地时间9月17日在新闻发布会上说,对国际市场的石油供应已恢复到遇袭前的状态,沙特动用了原油储备保证市场供应正常。石油生产将在9月底完全恢复正常,届时日产量将回升至1100万桶。

  布伦特原油在袭击发生后首日,也即9月16日收于66.36美元/桶,此后,17日收于64.14美元/桶,18日收于62.60美元/桶,19日收于64.80美元/桶。

  此时,外界最关心的是全球原油价格市场接下来将向何处走,是一路狂奔至100美元每桶还是将很快恢复平静?对此,国际投行高盛摩根大通已经就此展开了分析。

  高盛在致全球客户的信中表示:被袭击的沙特阿拉伯Abqaiq和Khurais产油量分比为700万桶/日和150万桶/日。毫不夸张的说,Abqaiq及其周围地区是沙特阿美的心脏。

  高盛能源分析师DamienCourvalin和其团队认为,目前对袭击造成的损失评估和恢复的时间都还没有明确,因此也很难确切预估袭击给油价带来的上涨空间。

  高盛的能源团队给出了四种可能:一是最短时间的停产,如一周。这种情况下,油价的涨幅可能只有3-5美元。

  二是停产达到2-6周。如果是这样,那么除了长期原油价格受到影响外,布伦特2个月期与3年期原油期货可能会上涨2至9美元/桶。整体上,价格可能上涨5-14美元/桶。

  三是停产时间超过6周,这种情况下,布伦特原油会很快上升到75美元/桶,而紧急储备将将予以释放,使得油价维持在这一水平。

  四是400万桶/日的减产时长达到数月之久,比如超过3个月。这种情况下,原油价格会超过75美元每桶,油价的大幅上涨会刺激页岩油的供应,需求端也将因高油价做出调整。

  摩根大通的分析认为,未来3-6个月,油价可能会涨至80-90美元/桶。该机构认为,市场此前已经对地缘风险熟视无睹,此次沙特石油遇袭唤醒地缘风险溢价。

  对于这次黑天鹅事件会给原油市场带来的冲击,国内分析机构持相对谨慎的态度光大证券分析认为,全球原油供给短期将会因袭击受到冲击,从而利好油价,但中期来看原油市场供需相对宽松的格局可能仍将持续。

  “黑天鹅”变数

  沙特石油设施遇袭的真相截至9月20日发稿之时仍未明朗。

  根据央视新闻19日的消息,沙特的国防部当地时间18号下午在首都利雅得举行记者会,国防部发言人图尔基·马利基公布了14号沙特石油设施遇袭事件的调查结果。根据沙方的调查结果,此次袭击中使用了18架无人机和7枚导弹,其中包括伊朗生产的无人机和新型导弹。

  历史上,原油市场的黑天鹅事件时有发生。在过去40多年里,国际油价至少经历了近20次偶发事件,从这些偶发事件上能够看出,产量的波动并不一定与价格的波动幅度一致,整体来看,后者的波幅远大于前者。

  1973年10月,阿拉伯石油禁运持续了4周的时间,尽管给全球石油产量造成的影响仅减少约3.3%,但油价却上涨高达230%。1979年5月,沙特的减产,尽管对全球的产量仅影响了0.3%,但油价却上涨了30%。在战争时期,原油产量并未出现明显下降,但油价却依然呈现出较大波动。如1980年9月发生的两伊战争,影响到全球产量的1.5%,油价上涨幅度约为28%。

  这一观点与摩根大通保持一致,后者即在近日的分析报告中提醒市场对于地缘政治溢价的关注,在此之前,这一因素的影响已经较长时间没有凸显。

  王利宁认为,中国暂时不需动用战略石油储备。“现在还不清楚沙特到底何时能否恢复产量,因此这一事件的影响还得持续跟踪观察,明确真实的受损情况等,”王利宁说,“不过上述事件对国内对成品油批发和零售价格的影响较大,目前看,山东地炼的批发价格已经出现较大上涨。同时,根据国内成品油调价规定,成品油零售指导价也将有一定程度的上涨。”

  9月18日,国家发改委发布新一轮国内成品油价格按机制上调:根据近期国际市场油价变化情况,按照现行成品油价格形成机制,自2019年9月18日24时起,国内汽、柴油价格(标准品)每吨均提高125元。

  白俊强调,这些都要把握住最佳行动时机,及时、快速的反应将有助于稳定石油市场预期,抑制市场过分波动。

  “其实现在供应不是大问题,市场对供应不确定性的担心才是大问题,事实上,现在全球的商业加战略库存足够应付极端事件。”高健说。

  对于国内上下游产业因之带来的影响,高健分析:“影响更多的是情绪层面的,情绪波动也终将体现价格的波动。”

(文章来源:经济观察报)

(责任编辑:DF513)

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