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3个月人均亏损近2万!二季度底部反转?

2020年04月01日 07:49
作者:辣笔小强
来源: 东方财富研究中心

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原标题:3个月人均亏损近2万!二季度底部反转?

摘要
【3个月人均亏损近2万!二季度底部反转?】一季度落下了帷幕,因多数时间被疫情笼罩,A股可谓一波三折,1月14日大盘飙至3127点,2月4日跌至2685点,3月5日冲至3074点,3月19日又跌到2646点。 一季度来看,A股三大股指,仅创业板上涨了4.1%,而深成指下跌了4.49%,沪指更是下跌了9.83%。(东方财富研究中心)

  一季度落下了帷幕,因多数时间被疫情笼罩,A股可谓一波三折,1月14日大盘飙至3127点,2月4日跌至2685点,3月5日冲至3074点,3月19日又跌到2646点。一季度来看,A股三大股指,仅创业板上涨了4.1%,而深成指下跌了4.49%,沪指更是下跌了9.83%。

  A股较为抗跌

  从全球重要股指来看,A股相对抗跌,其他国家或地区股指均跌超10%,不少甚至跌超20%。俄罗斯RTS跌超30%,具体为38.12%。美股方面,道琼斯跌21.76%,标普跌18.7%,纳指跌13.36%。恒生指数也大跌了16.26%。(欧美股市截至3月30日)

  数据来源:东方财富Choice数据

  一季度人均亏损1.88万

  截至一季度末,A股总市值为56.2万亿元,较2019年末的59.2万亿元,减少约3万亿元。

  结合中证登披露的截至2020年2月的自然人投资者数(约1.6亿)计算,一季度人均亏损约1.88万元。

  数据来源:东方财富Choice数据

  农林牧渔涨幅遥遥领先

  从行业角度看,申万一级28行业中,一季度上涨的行业只有4个,其中农林牧渔涨幅遥遥领先,达18.46%。医药生物、计算机和通信紧随其后,涨幅分别为7.22%、3.91%和2.73%。

  其他24个行业都是下跌的,其中休闲服务“最惨”,跌幅为20.47%。非银金融、家用电器、房地产、交通运输等行业也跌超10%。

  数据来源:东方财富Choice数据

  创新高“集中营”:电子、计算机和医药

  从创新高角度讲,虽说疫情肆虐,但一季度不少个股都创出过历史新高。东方财富Choice数据显示,一季度有339只个股创出过历史新高,其中68股更是创出10次以上(含10次)。

  行业分布上,68只一季度创10次以上历史新高个股主要分布在电子、计算机和医药生物三大行业,分别有17只、12只和11只。

  数据来源:东方财富Choice数据

  而本周二,一季度收官之战,有17只个股创出历史新高,行业分布上,则主要集中在农林牧渔、医药生物和食品饮料三大行业,合计11只个股。

  十大牛熊股

  从个股涨跌幅角度看,东方财富Choice数据显示,一季度有1185只个股上涨,占A股比31%。

  涨幅前十公司中,除道恩股份外,其余9家公司均是年内上市新股。受益于口罩概念的爆发,道恩股份一季度大涨252.95%。

  而跌幅前十公司中,爆发“董事长雷”的博信股份居首,一季度下跌60.05%,成为一季度“跌幅王”。紧随其后的是*ST信威,一季度下跌52.94%。

  市值增减前十

  从个股市值变动角度看,迈瑞医疗成为一季度市值增加最多的公司的,达970.12亿元,最新总市值3181.46亿元,稳坐“创业板一哥”之位。其次是牧原股份,一季度增加774.7亿元,最新总市值2694.25亿元,超过海康威视,成为中小板“新王”。

  而市值减少前十公司,基本集中在大金融板块,居首的是中国平安,一季度市值减少2977.85亿元。此外,贵州茅台减少904.46亿元,工业富联减少1004.65亿元。

  成交额前十

  从个股成交额角度看,中兴通讯成为一季度成交额最高的公司,累计成交额达3667.52亿元。紧随其后的是中国平安,一季度成交3477.58亿元。

  换手率前十

  从个股换手率角度看,一季度有2433只个股的区间换手率超过100%,其中交建股份以16.3倍的换手率居首,紧随其后的是芯源微,一季度换手率为14.4倍。前十公司中,只有侨银环保洁特生物有方科技为年内上市新股。

  陆股通增减持前十

  从北向资金角度来看,东方财富Choice数据显示,整个一季度,北向资金累计净流出178.97亿元,其中3月净流出达创纪录的678.73亿元。

  对个股来说,一季度有109只个股被陆股通明显增持(增持比例超过1%),其中密尔克卫被增持最明显,比例达15.59%,其次是丸美股份,为10.96%。

  相反,一季度有101只个股被陆股通明显减持(减持比例超过1%),其中祁连山被减持最明显,比例达4.86%。

  股市何时能迎来曙光?

  一季度已经结束,但疫情的影响仍在继续。按约翰·霍普金斯大学发布的最新数据显示,全球累计确诊新冠肺炎人数超过80万,美国确诊超过16万。疫情笼罩之下,市场何时是个头呢?

  对于A股来说,兴业策略认为,2月份由于公共卫生事件、油价等影响因素,PPI同比下降0.4%,工业品出现短时间的通缩情况,随着复工复产逐步恢复,经济有望重回正常轨道。叠加最新政治局会议释放的财政政策更加积极有为+稳健货币更加灵活适度。在这种情况下,对于市场而言,上市公司一季报、宏观经济一季度和二季度前期(4月或5月)经济数据逐步出台,我们看到政策在逐步起效、需求和企业盈利下滑的速度放缓,那么股票市场真正的底部和反转的时间点可能就在那时出现。

  国盛证券表示,当前A股底部区域的判断正逐步被确认。4月,随着海外波动缓和与内部对冲加码,市场将逐步走出底部,迎来修复。

  高盛刘劲津认为,参照2008年、2015年以及2018年年底数据(市盈率大致底部区间),A股市盈率大致在8倍到9倍左右,而目前A股市盈率约为10倍,因此尚有空间,但距离底部不远。

  中信证券明显更为乐观,其认为4月流动性边际转暖、外资恢复流入叠加产业资本入市成为底部最重要的支撑力,加上4月中旬一揽子政策刺激推出形成催化,A股市场将迎来底部拐点,开启二季度的上涨。

  当然,本轮疫情影响是全球性的,而根据此前A股与外围市场,尤其是美股的联动性来看,外围市场的好坏也决定着A股的表现。那么外围市场接下来又会如何呢?

  摩根士丹利首席美国股票策略师Mike Wilson近日表示,尽管股市通常都会再次测试低点,市场才会确认底部。但这次有所不同,因为市场的每个角落都已经出现了强制平仓,包括系统性策略以及被动、主动策略和散户投资者。Wilson预计标普500指数今年将收于2700点,较当前水平上涨3%左右。

  高盛则更为乐观一点,虽然其近日再度大幅下调2020年标普500指数每股收益至110美元,同比下降33%(此前已经连续两次下调)。不过高盛同时认为,标普500指数将在2000点见底,下半年将涨至3000点。

  不过,就像荀玉根团队认为的,美联储无限量宽松缓解了流动性危机,G20携手抗疫,国内政策望加码,曙光微现,A股进入阶段性反弹期。但未来一段时间全球抗疫仍处于艰难期,市场反弹后还可能回撤,趋势性上涨还需等海外疫情拐点及国内基本面数据重新回升。

  还是那句话,疫情一天没有被完全控制住,所有美好的想象都将成为空谈……

  一季度回顾:

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  展望后市:

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  投资机会:

  星石投资二季度策略:关注消费等六大方向 掘金成长性优质公司

  粤开证券:二季度A股行情仍值得期待 关注四大主线

  中泰证券:二季度主题投资机会凸显 关注医药、计算机、农业等

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF513)

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