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游资疯炒可转债 单日换手高达8719%

2020年03月23日 07:46
作者:江芬芬
来源: 金证券

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原标题:游资疯炒可转债 单日换手高达8719%

摘要
【游资疯炒可转债 单日换手高达8719%】全球资本市场动荡不已,可转债市场却成独特风景。 由于可转债T0,无涨跌幅限制,资金进出方便,近期天天都有因涨幅过高遭遇临停的转债。 连续多日的可转债爆炒,引起沪深交易所的关注。 上交所表示,已将可转债交易情况纳入重点监控,对影响市场正常交易秩序误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。(金证券)

  全球资本市场动荡不已,可转债市场却成独特风景。由于可转债T+0,无涨跌幅限制,资金进出方便,近期天天都有因涨幅过高遭遇临停的转债。

  连续多日的可转债爆炒,引起沪深交易所的关注。上交所表示,已将可转债交易情况纳入重点监控,对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。深交所则表示,3月16日至3月20日对近期涨跌幅和换手率异常的“新天转债”、“横河转债”、“模塑转债”持续进行重点监控,并及时采取监管措施。

  可转债在“狂欢”

  3月20日,受正股凯发电气开盘不久涨停影响,凯发转债同样一路高走,半小时不到涨幅就超过30%。不过,它就未就此停下脚步,接近收盘时乘胜追击涨幅触碰83.11%,随后略有回调收盘大涨62.88%。

  当日,并非仅有凯发转债在“狂欢”。万顺转债盘中涨幅一度超过六成,后收涨20.23%。英联转债以三成的涨幅收盘,包括一心转债、蓝盾转债、富祥转债等多只可转债涨幅超过10%。值得一提的是,早盘广电转债、百合转债均因涨幅过大遭遇临停,临近尾盘交易最终收涨15.08%、4.34%。

  事实上,近期可转债频频让投资者见证资本市场的奇迹:天天都有因涨幅过高遭遇临停的转债,其大起大落的特性正颠覆大家对债的认识。

  新天转债2月底的价格仅为111元,3月19日盘中最高价达到308元,20日的最新价为191元。3月18日、19日,泰晶转债均因涨幅过大被盘中两次临时停牌,尾盘收涨65.28%、38.48%,两个交易日价格大涨近130%。不过,20日泰晶转债反手重挫36.2%,20日跌幅超过24.36%的通光转债,则在此前的11个交易日里实现大涨1.6倍的荣光。

  赚钱效应并不行

  “可转债市场的参与者一直以机构为主,近期可转债波动较大,主要原因是目前金融市场加速动荡,其他投资品种不确定性较高,不少游资利用转债日内T+0的交易制度,对盘子小的转债进行炒作,部分散户也在跟风。”《金证券》记者接触的沪上债券人士分析。

  根据国泰君安研究报告总结,近期的可转债市场中多数为主题投资品种,这类强势的主题品种往往具备3个特征:首先是小规模、低评级,市场关注度较低;其次是启动前绝对价格低于120元;然后是正股涨停速度较快,转债成为投资者的追涨利器。

  众所周知,一般而言可转债跟随正股而动,但从目前的市场情况来看,可转债“妖性十足”。以横河转债为例,截至20日,这只可转债3月以来的涨幅为83%,而同时期相应正股横河模具的涨幅仅为4.63%。3月19日,横河转债涨幅超过70%,成交额超过8.76亿元,同日正股成交额不足3千万元。20日,该转债成交金额达到15亿,正股成交金额不到5000万元。

  与之相对应,近期可转债的换手率高得让人瞠目结舌。《金证券》记者注意到,超过10倍的比比皆是,几十倍的亦不罕见,晶瑞转债的单日换手率甚至高达8719.21%。

  兴业证券在近期研报中指出,可转债超高换手品种大幅波动并非事件冲击带来的短期超涨,更像是一种彻底的情绪波动和博弈游戏,其波动特征历史上仅2015年可比。兴业证券提醒,可转债市场还可以从热点分化和主线模糊两个维度来观察,从权益市场整体出发,主线切换的频率较快,也不太利于提升赚钱效应。

  除此以外,在发行申购时,可转债就明确规定了相关的强赎条款,即在转股期内,如果公司股票在任何连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%),发行者可以按一定价格强制收回可转债。一旦触发强赎,转债价格向正股价格靠拢,高价买入的可转债将带来巨额亏损。以再升转债为例,3月9日其上涨55.9%,触发赎回条例,第二天就暴跌53.05%,随后一直在低位徘徊,3月17日单日再次下跌18%。

  这也意味,可转债市场动辄上演“上天入地”的行情,中小投资者赚钱相当不易,不少人自嘲“只是又学到了一门亏钱的手艺”。

(文章来源:金证券)

(责任编辑:DF513)

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