各方大佬激辩中的乐视网

2018年02月06日 10:42
来源: 钱生钱
编辑:东方财富网

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      2017年4月17日,乐视网股票开始停牌,以转增后的股价计算,乐视网股价停在了4月14日收盘的15.33元。18万乐视网投资者,终于“盼来”了乐视网复牌的这一天,相信还有无数个“18万人”在密切关注着乐视网接下来的走势。

  在金融“大鳄”出没的时代,资金掌握着话语权。对于乐视网来说,三股持仓势力左右着乐视网的未来。

  第一股势力是持仓基金。公募基金的2017年三季报显示,彼时共有34只基金持有乐视网,合计持股数量达到1.23亿股。以停牌前股价估算,持股市值达到14.07亿元。而数据显示,截至2017年12月31日,乐视网的机构投资者持股为9948万股,且全部为基金持仓,持股比例达到乐视网总股本的3.92%。在复牌之前,多家持有乐视网的基金公司已经下调乐视网估值至3.91元左右。以转增后乐视网停牌时的15.33元计算,约相当于复牌后乐视网将吃下13个跌停。不过,正是由于基金公司已经提前大幅下调乐视网估值,为乐视网复牌做好准备,所以即使乐视网真的连续13个跌停,对这些已经调整估值的基金而言,净值冲击力有限。在34只持仓乐视网的基金中有5只基金对乐视网的持股市值超过1亿元,分别是中邮战略新兴产业、中邮信息产业、富国创业板A、中邮核心竞争力和易方达创业板ETF,分别持有市值3.43亿元、3.33亿元、1.58亿元、1.23亿元和1.22亿元。而这几家基金公司的公告显示,旗下持仓乐视网的基金均将乐视网估值下调至3.91元左右。如果提前下调过持仓公司估值,在公司股价未触及估值的情况下,基金一般没有太大的调仓压力,不过面对乐视网这样危机尚未解除的公司,公募基金可能还是会有较强的谨慎调仓意愿。

  第二股势力是质押持仓资金。数据显示,乐视网共有16.48亿股处于质押状态,占公司总股本的41.32%,其中贾跃亭质押的乐视网股份为10.2亿股,占贾跃亭所持股份的99.54%,占乐视网总质押股份的61.89%。贾跃亭股权质押安全与否,成为影响整个乐视网质押持仓资金的主要部分。虽然目前仍不清楚贾跃亭的股权质押平仓线,不过以基金公司对乐视网的估值以及今日乐视网投资者说明会相关表态看,贾跃亭质押股份跌破平仓线几乎是必然事件。乐视网在投资者说明会回复贾跃亭的股权质押事项时表示,如果公司股价持续下跌,贾跃亭需按照协议条款向质押机构补足保证金。如果未能按时补足保证金,质押机构有权对所质押的股权进行处置,贾跃亭未向公司提供其质押股权处置计划。以目前贾跃亭身处国外且资产被多番冻结,能够在国内动用的流动资金不足的情况下,他能够通过补充质押,解除股权质押平仓风险的可能性已经不大。而一旦贾跃亭质押的乐视网股份遭到券商、信托与银行等机构强平,不仅是乐视网股价将受到严峻冲击,而且乐视网其他高位质押的高管或前高管恐怕也难逃强平命运,到时整个乐视网股东持股与管理层持股都将出现极大风险。

  第三股势力则是融资持仓资金。截止2017年10月27日,乐视网融资余额仍有32.97亿元,占流通股市值的8.47%,此后无相关数据。一般当客户持仓股的融资盘跌到强平线附近时,券商都会要求客户在下午2点钟以前补充保证金,否则就会实施强行平仓。在乐视网几乎不可避免的持续下跌之下,这一部分融资资金恐怕将出现大量被动出逃的现象。

  当然,既然有预期说乐视网即将经历13个跌停,那么这些掌握话语权的大佬们一定不会坐视不管。能用钱解决的问题一般都不是什么大问题,大资金自有自己的操作之道,而持有乐视网的散户们该怎么办呢?

  乐视网复牌后怎么跑?

  停牌九个月之久的乐视网终于在2018年1月24日复牌了。对于18万乐视网投资者来说,这则消息只能说是“靴子落地”,乐视网不复牌,股票永远压在那里不动,既不能交易,也不能再投资;可乐视网一旦复牌,谁都知道下场会很惨,连续跌停在所难免。

  乐视网股票自2017年4月17日开始起停牌,收盘价为30.68元/股。停牌9个月估值三次遭下调。中邮基金对旗下基金持有的乐视网股票估值进行调整,至每股3.91元。乐视网估值已缩水七成,目前乐视网股价为15.33元,如果按3.91元的估值计算,乐视网复盘后要下跌近75%,约相当于13个跌停。乐视网最新股东户数为18.59万户,按照各大基金给出的4元以下的目标价,人均损失将高达24万,对于即将复牌的乐视网,复牌当天集合竞价挂跌卖得出去吗?

  乐视网的股票不仅散户持有,不少机构投资者也会持有甚至重仓,比如像华安基金、中邮基金等,大家都想第一时间卖出止损,这样的情况下散户想要卖出,基本上是没戏的。不过,再不爽也要面对现实,既然乐视网复牌了,唯一的出路就是以最快速度卖出。对于散户来说,也不是一点机会也没有。

  根据沪深交易所规则,每天15点收盘,15点--15点30分系统结算,不能进行任何操作。券商有个服务叫夜市委托,每天收盘后,券商对当天交易结算,将数据传送到中登公司。然后,就能接受下一交易日的委托了,投资者在接受委托的第一时间挂单,按照时间优先规则,成交的可能性就会比较大。

  各营业部可挂隔夜委托单时间为当日收盘后15点30分--24点。不管是涨停板还是跌停板,抢时间挂单是必要的。各营业部清算时间是在18点--24点之间。早的可能是晚上5、6点,一般8、9点,但在晚12点前都会结算完毕。比如申万宏源是下午5:00开始可以挂第二天的单,民生证券则是晚上12:00。所有营业厅次日集合竞价统一提交隔夜单到沪深交易所。所以,如果投资者持有乐视网,需要马上问清楚所在券商的夜市委托时间,然后掐着秒表挂单,增加一点卖出希望。

  另外要注意的是,15点前未撤单的(深市为集合竞价前,也就是14点57分前,14点57分到15点撤单为废单),只能等到清算后才能操作,这将耽误隔夜挂单资金的运作和隔夜挂跌停单的动作,因为清算时间往往滞后于可挂隔夜单的时间。通常尾盘看到股票封单减少的情况是在为隔夜挂单做准备,避免压住资金或股份。

  能不能买进或卖出涨跌停板股票还要赌点运气,因为同时间提交的前提下,价格优先>时间优先,也就是谁的资金最大谁排在前面,还有专用通道优先(机构VIP通道可以快速卖出跌停股票),配对优先等等规则,但作为小散还是要搏一搏的。

  也有投资者表示,夜晚挂单是没用的。只有在9:14分59秒瞬间挂单。才有可能跑到前面。因为无论挂单多早,即使是夜市委托,也还是都得通过开户的券商委托报送到交易所,所有的委托都是9:15以前在券商服务器存放,9:15:00发送。在这个过程中投资者的挂单就要比营业部直接挂单滞后好几秒钟,如果一旦有大量卖单的时候散户挂单几乎很难成交,所以要争取这个时间差,也可以直接去营业部挂单。交易所方面,9:15开始对各个券商席位进行轮询,轮询是随机的,抽到谁就是谁,无规律可言。所以能不能在千千万万排队跌停板上卖出,还取决于投资者是否是证券公司的第一笔委托,以及投资者所在的证券公司在第一轮轮询的次序。

  当然,既然遇上了黑天鹅,那就只能赌一下自己的运气了。

  环伺中国经济的七头“灰犀牛”

  至少有七头灰犀牛,环伺在中国经济周边。如有不慎,终有一天,会让中国经济山崩地裂。幸运的是,中央政策已经对七头灰犀牛展开了围猎。

  一号灰犀牛:土地财政

  有一些地方的财政对房地产的依赖程度过高,即便2016年地价高涨,中国的财政赤字仍然超预算6000多亿,2018年已经到了地方债务的偿债高峰。如果土地出让金大幅缩水,就需要迅速征收房地产税,“正好”补上“土地财政”的窟窿。房地产税有望取代土地出让金,成为未来的支柱税源。

  二号灰犀牛:产能过剩

  实业是金融的根基,是高风险的多米诺骨牌的源头。中国实业正在腹背受敌——在高端制造业,面临欧美制造业强国的压迫;在低端制造业,面临东南亚与南亚的夹击。当前的产能过剩,和内需不足有关,和全球市场受限有关,和高房价、高工资的缠累有关。实业不振,为国家缴纳的税收就少,也把房地产税的征收逼上了日程。

  三号灰犀牛:房产泡沫

  2016年中国地价增幅达24.1%,远超过经济成长率的6.7%,买房族不堪重负。2018年在房价上,有一件大事可能对房地产造成根本影响,这就是土地的供给。如果政府不再是土地供给的唯一主体,城中村等集体用地得到广泛使用,房地产就意味着要变天。房产泡沫就会得到抑制,从而为降低实业的成本开辟道路。

  四号灰犀牛:影子银行与理财违约

  最近,一到周六必出大案,例如,邮储银行甘肃武威文昌路支行出现了严重的票据违规案件,这家支行非法挪用理财资金30亿元,涉及该案的12家银行业金融机构共计罚没2.95亿元。这个案件很是惊人。理财产品还在,钱却没了,被轻松挪用了30亿。挪用的资金通过一些高息通道,短期赚取巨大的差价利益。买银行的理财产品,现在也不保底了。

  五号灰犀牛:人口不足

  中国的年轻人正在变少,老龄化中国的来临,让一些海外人士长线看空“以房地产立国”的中国。中国的住房占有率高,年轻人又可以继承老人们遗留的房子,对房子的需求很容易断崖式消失。实业不济时,民众收入有限,就会压抑改善型的住房需求。

  六号灰犀牛:一线城市萎缩

  房价泡沫,是将资金和人赶出一线城市的原因。当一线城市的房主们以高房价为傲时,真正的企业家正在为剧烈上涨的房租焦头烂额。企业家撤离,资金和人员当然随之撤离。华为坚定地迁出了深圳,将产能搬到东莞,甚至可能搬去重庆。一线城市的实业面临衰退,金融也容易萎缩,市民收入和存款都丧失了增长性。

  七号灰犀牛:丢失世界市场

  2001年美国政府支持中国加入WTO,因为当时的中国有巨大的市场和廉价劳动力,这对于任何一个国家都是很大的诱惑。十五年的WTO保护期过去了,贸易战开打。

  美日欧都不承认中国的市场经济地位,对中国各个领域都发起了反倾销反补贴的调查,这个都是根据WTO的规则进行的。去年进行的有232调查、301调查和201调查等等。无论是欧盟针对中国铸铁,还是美国针对中国光伏,贸易战已经发动。

  当前,中国经济社会面临着重大风险,包括由金融杠杆和流动性风险、银行不良贷款风险、影子银行风险、地方政府隐性债务风险、房地产泡沫化风险、互联网金融风险等。今后三年是中央防范化解风险的重点时段,通过一至三年的阶段性计划,把重大风险消化。至于乐视网的连续跌停,只是重大风险的一个小小的案例罢了。

  以柔克刚:智能理财巧化风险

  2017年,美国股市、欧洲股市都是牛气冲天。在中国A股市场打拼的一些散户却苦不堪言。他们喜欢“不熟不做”,喜欢炒单只小盘股。在单只股票上,全力投入,甚至抵押上自己的房子,把炒股的杠杆加上去。结果,在2017年,这种孤注一掷的玩法行不通了,中小盘股票跌跌不休。最惨的股民,就是全仓买了乐视网的股票,在春节将近时,却连吃跌停板,这年过得可真窝心。

  怎么避免全仓买乐视网的窘境。来看大师们的做法。马克维茨是诺贝尔经济学奖得主。他的理念是分散化——“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。就算是买股票,在多个国际市场上,使用若干种股票组成投资组合,其收益是这些股票收益的加权平均数,但其风险要小于这些股票的加权平均风险,所以投资组合能降低风险。

  鲁比尼精确地预测了2008年的世界性大股灾。世界从此尊称他为“末日博士”。各国政要不愿意放过他的每一句话;他的演讲会引得民众蜂拥而至,只为聆听他的最新预测。客户为了他的研究报告一掷千金。作为大股灾的预警人,他怎样对抗超级股灾呢?

  “分散化。这辈子我从未买过单独的一只股票、债券或是货币。我的养老金和储蓄都投在一个被动基金中——比如,一半美国股票,一半美国之外的股票。我也会择机把这些钱投入到风险更高的多种资产。”在末日博士眼中,分散是现实主义的聪明作法。

  在金融紧缩的全球大背景下,重大风险就像灰犀牛一样,摆在我们眼前。如果我们漠视这眼前的风险,等到灰犀牛的犄角直刺过来,一切都完了。去投资,就要分散化,在单个品种上的投资,不应该超过自己本金的10%,甚至分散到不同的资产类别上去,比如,货币基金、股票、黄金等一起玩。万一遇到暴雷,还能够承担。要是把所有的钱都压在一个产品上,万一出事,血本无归,这损失的代价就太大了。

  要知道,2018年理财政策的主旋律就是清理债务地雷。无论是借别人钱,和让别人从我这借钱,监管机构都会双向严管。管得紧,就容易查出问题,一旦有人违约不还,我们的投资将受到极大的损失。银行的理财产品也不稳妥了,最后是风险自担,就算是高息固收类理财,也应该谨慎、谨慎、再谨慎了。

  怎样分散化呢?扎根国内,也要出海投资。我们需要委托专门的智能投顾,进行多类别的、多国家的分散化投资。人工智能提升了我们的理财效率。以陶陶智投为例,它是公募基金的理财超市。超市里包括了五大类资产。有股票型基金;有QDII,这是国内设立的投资于国外资产的基金;有期货类基金;有黄金ETF;还有债券型基金和货币基金。虽然中国人不能直接买美股,通过公募基金,一样能把自己的钱配置到全世界的。

  何况公募基金是共和国理财的宠儿,有中国证监会、银监会等监管机构的保驾护航。既合规,资金还安全,不用老担心跑路……因为背后资产是基金公司的,买的基金都存放在基金公司的账户里,跑不了。现在P2P能跑路破产,可是公募基金却不会跑路。理财,一定要注意本金的安全,选择公募基金,这是一个大的趋势。

  “投资理财是乐观者的事业。2017年,散户没法在股市里赚到钱,却让他们体会到分散化投资的好处。希望他们能使用我们的陶陶智投,体验下真正的全球分散化投资,为必将到来的股市冬天准备好棉袄。而资产多元化配置就是这样的一件好棉袄,让我们时刻备着,让我们安然度过每一个股市的寒冬。”陶陶智投的市场经理Fairy Peng是资产配置的忠实信徒,在她眼中,分散为美。

(责任编辑:DF316)

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