不翼而飞的3万亿现金

2017年09月05日 06:57
来源: 钱生钱
编辑:东方财富网

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  央行官方数据显示,2017年7月份的个人活期存款和现金总额比2017年1月底的数据减少3万亿元,而2016年同一时期却只减少了1500亿元,2017年减少的金额是2016年同期的20多倍。这3万亿现金去哪了?

  如果是小打小闹的数据变化,可能没人会关注,可是3万亿这么庞大的数字变化,一定说明有问题,那么问题到底出在哪儿?

  其实,有一个深层次的问题,现金的需求量大幅减少。随着移动支付的普及,以及微信支付和支付宝两大支付巨头的大力推广,中国目前绝大多数零售领域已经支持微信支付和支付宝支付,无现金社会的趋势越来越明显。从全球趋势来看,北欧的瑞典、挪威、丹麦等国家正快速走向无现金时代,其他全球主要经济体的现金使用频率也都在逐渐减少中。在生活中的直观感受也非常明显,去银行取现金的频率已经越来越低了,吃饭、购物,基本都使用手机支付,很多时候出门都不用带钱包了,一台手机在手,支付无忧。以后,可能钱包的生意也会越来越差,但是能装手机的手包生意可能会越来越好。

  除了支付手段的改变,理财观念的改变也是现金和活期存款减少的重要原因。今年以来,随着市场利率的不断攀升,定期理财数额增长迅猛。从个人定期及其他存款数据来看,2017年1月这一数据为37.93万亿元,此后在3月份大幅增长至了39.55万亿元。7月份相比3月份虽然有所下滑,但仍有39.15万亿元的规模,比1月的37.93万亿元增加了1.22万亿元。而“宝宝们”收益率的回升,也加速了存款大挪移。中国基金业协会公布的官方数据显示,2017年1月货币基金规模为3.61万亿元,3月和6月分别增加到4.03万亿元和5.11万亿元,7月更是进一步飙升到了5.86万亿元。更加前卫的朋友,可能还会选择拓宽投资渠道,比如在个人市场很普及的P2P理财。今年以来,P2P网贷规模也实现了较大幅度的增长。1月份,P2P网贷行业单月实现了2209.92亿元的整体成交量,到了7月份,该数字上涨至2536.76亿元,增加了14.8%。

  再看看我们身边的案例。

  案例一:刚工作一年的白领A女士,在7月份便将自己工作一年攒下的收入3万元由活期转成了定期。这笔钱是她工作第一年的买房基金,一直都有想转定期的计划,毕竟活期收益太低,买其他理财产品的话风险我现在暂时无法承受,还是定期最安全。这代表了风险厌恶型的一类人群。

  案例二:某互联网公司的程序员B先生,便把工资收入的一半,用于购买了余额宝。该货币基金无门槛,存取灵活,赎回速度快,收益甚至超过了银行定期存款,这是人们选择它的最大原因。这代表了年轻一代理财观念的改变。

  案例三:某公司高管,一直以来,存放在活期里的钱都不多,闲钱差不多都用于投资各种各样的理财产品,包括P2P。一方面其收益较高,通常年化收益率在10%左右;另一方面其安全性能得到保证,只要选对合规度高的靠谱平台,便能稳健增收。这代表了高净值人群的一种理财方式。

  从上面3个案例可以发现,无论风险厌恶型人群还是风险喜好型人群,都对这种乾坤大挪移现象做出了贡献。这些“钱”能不消失吗?

  对于“钱”来说,肯定不会无缘无故消失,只是从一种形式变为另一种形式。我们正在经历一种货币变革的时代,一切都变得更方便,一切都变得不可思议。而就在这种变化中,能抓住商机的人,一定会有不错的收益。本期杂志还会为大家介绍在“无现金”时代的投资理财机会,欢迎读着翻阅。

  消失了3万亿,央行怎么看?

  2017年7月份的个人活期存款和现金总额比2017年1月底的数据减少3万亿元,这3万亿元并非不翼而飞,而是转化成了另一种货币形态—数字货币。而随着移动互联网的发展和数字支付的普及,数字金融行业迅猛发展,微信和支付宝都是数字金融的巨头。

  不过,对于央行来说,数字金融的发展既突然,又充满挑战。适应趋势和潮流,数字金融不可能被取缔。但随之而来的监管问题和货币政策调整可能让央行比较苦恼。我国传统的货币政策关注的是货币供应量、银行贷款以及社会融资总额。而数字金融的高速发展令越来越多的资金在银行体系外运转,这就可能影响央行对货币数量的度量以及调控。比如余额宝现在的投资规模已经达到1.45万亿元,这笔钱应该计在M0中,但其流转就不会再影响M1和M2。更重要的是,余额宝中的钱究竟算现金还是资产?这两者之间可以瞬间实现转换,因此,数字金融的发展可能导致央行调控基础货币的能力下降,甚至令货币流转速度加快。这些都对现行货币政策框架提出了挑战。

  而从风险角度来看,数字金融风险传导既快又广。虽然现在很多数字金融平台的规模相对较小,但也有一些规模比较大的,如e租宝事件曾经涉及90万人的500亿元。实际上,数字金融平台不论大小,往往有两个很重要的风险特征:其一,参与者对风险的识别和承受能力相对较低;其二,一旦出现问题,风险传导速度非常快,而且跨行业、跨区域。也就是说,数字金融发展加大了导致系统性金融风险的可能性。如果监管部门仍然沿用过去的监管方式,比如定期的信息披露和现场检查等,很可能无法及时防范金融风险。

  与此同时,数字技术的运用对金融稳定的影响并不确定。几乎所有的数字金融机构都声称在使用大数据分析支持金融决策。但事实上有很多机构要么没有数据,要么不会分析,“挂羊头卖狗肉”的现象并不少见。一些机构确实在努力的构建大数据库,但如何既能利用大数据又合理地保护个人隐私,在这方面尚无现成的行为规范。而如果一些商业机构真的拥有了完整、全面的大数据信息,又如何保证公众不担忧经济、社会甚至个人的安全?另外,大数据分析支持金融决策会让金融市场上的羊群效应加剧还是减弱?现在很多数字金融公司都在尝试智能投顾的方法帮助老百姓做财富管理,如果一个或几个大数据分析公司同时为几千万人提供投资建议,会造成什么样的后果?或者说理财可以用机器替代了吗?

  另外,当前分业监管的框架很难适应已经具有混业经营事实的数字金融行业。目前看来,中国分业监管的框架在短期内不太可能改变。但混业经营已经是数字金融行业的常态,以蚂蚁金服为例,它拥有银行、支付、基金、保险、股票等几乎所有领域的金融牌照。其实京东金融、陆金所等也都是混业经营状态,即便很多小平台也有很多交叉业务。但问题是,当前分业监管的框架还缺乏有效的监管政策协调机制,沿用这个监管框架来监管数字金融行业,很容易出现监管漏洞,导致新的金融风险。更为严重的是,不少数字金融业态还没有很好的被监管政策覆盖。

  如何监管具有系统重要性的数字金融机构,目前也没有现成的方法。不过,如果看目前全世界最大的五家数字金融公司,就会发现其中四家都是中国的机构。这四家公司对中国的数字金融行业的发展会带来什么影响?对中国的总体金融稳定会有什么影响?假如国内的一些数字金融机构具有系统重要性,那又应该如何对它们进行监管?这些问题目前都没有很好的答案。

  因此,面对数字金融,目前最紧张的可能是央行。这半年消失了3万亿,之后可能还会加速……

  3万亿衍生出的投资机会

  3万亿现金消失,迅速转化为货币基金与长期存款。中国正迅速摒弃几百年来携带现金付款的习惯,在非现金化的速度上,也显著快于世界上任何国家。

  中国是1000年前最先开始印制纸钞的国家。直至前不久,现金还是颇受欢迎,无论是理发买菜,还是买车买房。在买房现场,甚至有人用毫不起眼的蛇皮袋子,装着大捆钞票付款。

  然而,非现金化的现象正在急剧发生,3万亿现金消失了,我们从中能发掘哪些机会呢?

  第一、欢迎来到天然避风港——货币基金

  现金正在消失。巨量的现金涌向了货币基金。货币基金的信仰是“团结就是力量”。它们把客户组团,从银行那里获得更高的利息,然后从高额利息中,扣除微不足道的管理费,再把利润分配给客户们。这些利润,是单枪匹马的个人客户无法凭一己之力获得的。

  很多企业和个人希望回避股市和房市的风险,货币基金显然是天然的避风港,获得的收益,超过普通的银行存款利息。

  第二、从塑料支付卡中淘金

  现金正在消失。中国人民银行公布的数据显示,借记卡、信用卡等塑料支付卡的普及度大幅上涨。流通的银行卡达到惊人的42亿张,每人平均拥有三张。

  无论是乘坐公交车,还是去公司餐厅吃饭,这些最小的日常消费也要通过刷卡来支付。近场通信是一种短程无线技术,能让相互贴近的标签与读卡器交换。伴随着智能手机的暴增,采用近场通信的芯片也能内置在智能手机,让消费者“感应刷卡”。

  无论是从事近场通信的产业,还是购买“天津磁卡”这类公司的股票,都能从扩张中获益。

  第三、移动应用里的机遇多

  现金正在消失。点外卖、洗衣服、打车、修车、加油、买电影票、便利店、饭店、甚至在简陋的水果摊,都会用到移动支付。春节发红包,与朋友“AA”吃饭,甚至是医院的排队挂号和医保缴费,支付宝与微信的电子钱包都能轻松完成。

  对于程序员来说,开发与移动支付相关的应用,价值更大。长期以来,医院里都存在“三长一短”的难题——挂号、候诊、收费的队伍长,而医生看病的时间短。猖獗的医院“黄牛”囤积了大量的专家号。如果开发一个高效的应用,患者可以轻松地使用手机挂号、付费,精确地知道医生叫号的时间,也就无需拥挤在医院里候诊了。

  在医院看病的全程,都无需现金的参与。对于程序员来说,可以开发一个内嵌移动支付的医疗APP,再开发出远程视频诊断等功能。在弯道超车的互联网世界,这是个黄金机会。

  最简单的方法,就是购买移动支付公司的股票,无论是腾讯、阿里,甚至为移动支付保驾护航的奇虎360,都有投资机会。

  第四、去中心化的电子货币必将兴起

  现金正在消失,然而,电子化支付,那怕只发一分钱的红包,我们的资金活动都被清晰记录,自身的隐私被别人牢牢抓在手中。

  去中心化的电子货币被越来越多的人接受,那就是区块链。比特币的异军突起,显然顺应了隐私权的需要。

  第五、一带一路和中国农村的基础设施建设

  现金正在消失。深入贫困地区的过程举步维艰,需要投入大量的人力物力,这一步不得不走,否则发达地区的无现金化将在贫困人口与社会主流之间竖起信息流动的坚固壁垒,进一步加剧两极分化。偏远地区的窘境甚至影响到社会稳定。

  将移动支付带入那些贫困,偏远地区将成为攻坚难题。一方面降低成本,另一方面企业需要与当地政府合作,提供配套的基础设施,例如通讯基站、扫码设备等。这里面同样孕育着投资机会。

  智能投顾,加速“钱进”

  小额投资者也能享受企业级的高额回报,这就是货币基金的信仰。

  1972年10月,货币基金之父——鲁斯·班特购买了30万美元的高利率定期储蓄,同时,开始分拆,以1000美元为投资单位,出售给小额投资者。这样,小额投资者享有了大企业的高额回报率。历史上第一个货币基金诞生了。

  3万亿现金消失了,相当一部分购买了货币基金。货币基金的优势在于:

  第一、资金安全。

  货币基金投资于国债、央行票据、银行定期存单、政府短期债券等短期证券。在各类基金中,货币基金风险最低。

  第二、收益率高。

  具有国债的收益水平。

  第三、小钱就能参与。

  首次认购只需要1000元,再次购买以百元为单位递增。

  第四、取款灵活,堪与活期存款媲美。

  基金赎回,只需要一两天,甚至能马上到账。

  第五、免收手续费。

  认购费、申购费、赎回费都为0.

  货币基金有千般好处,可是,它绑定的是债券等低风险产品,导致每年的收益率大致不超过5%。怎样赚得更多呢?大象基金能够解决这个痛点。

  方法一、多个市场转换。

  股市好,货币基金就转换成股票型基金;债市好,就转换成债券型基金;当股市、债市没有机会时,货币基金是最好的避风港。在股市、债市和货币市场中轮转,东方不亮西方亮。

  作为2800多只基金的销售平台,大象基金涵盖货币市场、股市、债市、期市等多个金融市场。从公募基金到银行理财产品,一应俱全。投资者通过大象基金的APP,一键管理,轻松地在多个市场顺势转换。

  方法二、通过强大的计算能力,通过智能投顾,私人定制。

  中国人在理财上有三大痛点——投资回报低、理财产品与资讯选择困难、投资成本过高。为了解决用户痛点,大象基金借助强大的计算能力,把智能投顾作为发展方向。

  在智能投顾设计中,依据现代资产组合理论,大象基金仔细评估了用户的风险偏好与理财目标,通过后台算法与用户友好型界面相结合,把丰富的金融产品组合起来,形成稳健有力的投资组合。自动化系统会给出投资组合及权重,并且系统会定期调整投资组合,给金融品种分配不同的权重。

  “每隔五年,计算机的成本就会减少90%,70年后的今天,同样的硬件成本,计算能力比之前高出百万亿倍。因为计算能力越来越强,并且在经济上可负担。所以,通过计算能力进行的智能理财,将远远超越人类判断,差距会越来越大。”大象基金的研发人员Charles举例说明,“以Quantenstein为例,在测试中就获得了高于MSCI世界指数5%的、年化12%的收益。人工智能从端到端驱动,没有人的参与。智能投顾的优势在于——低成本、收益稳定、个性化、定位准确、克服人类情感影响。提升货币基金的效率,在大象基金这里,其实很简单。通过大象基金的陶陶智投,一键选择高收益倾向的基金就可以。客户可以只用货币基金的利息来试验这些高收益基金。”

  方法三、与海外投资产品形成组合。

  基金的数量越多,规模截止大,就越能满足风险分摊的需求,大象基金也积极地拓展海外投资产品,把一些海外投资产品纳入投资组合范围中,帮助客户实现全球配置。它与海外机构密切合作,在政策监管、法规以及市场上,实现充分的合规。

  中国新中产阶层的可投资资产在人民币50万元到200万元之间,数量居世界第一,达2.04万亿,未来五年将增至3万亿。智能投顾成本低廉、个性定制、克服情感弱点、以客户为中心,是未来财富管理的新方式。

  这个时代正从移动互联网向智能化时代发展。投资理财要有眼光,能够和人工智能相伴,深耕细作。

(责任编辑:DF316)

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