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真实P2P

2014年05月19日 13:13
来源: 理财周刊

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理财周刊2014年第17期

理财周刊2014年第18期

  这里有高收益,这里也有卷款跑路和倒闭,这里能快速融资,这里也可能增加资金压力。P2P市场,争议不断,褒贬不一,需要我们客观地看待与判断。

  P2P市场,爱恨交织。

  有人因为P2P带来的高收益而雀跃,也有人因为P2P实现了快速融资而感恩,但还有些人却因为投资P2P损失惨重,别说收益,就连本金都付诸东流。

  从国内首家P2P平台运营以来,这个行业就从未安静过。褒扬声、质疑声、支持声、批判声,声声交杂,让整个行业更加令人捉摸不透。

  作为专业理财杂志,我们希望通过本组文章,呈现给你一个比较真实的P2P行业,帮助你客观看待、理性判断。

  “桥梁”的概念

  P2P的概念很简单,peer to peer lending,通过互联网点对点的方式完成借贷连接,即以第三方网站作为中介平台,借款人在平台发布借款需求,投资者通过投标的方式给予借款人贷款,中介平台收取一定服务费或管理费。

  当市场上有人缺少资金,希望融资,同时有人有闲置资金,期待通过出借资金而获利时,P2P就有了生存的基础。而目前我国较为严重的“金融压抑”,恰恰给了P2P茁壮成长的空间。

  正面意义不可否认

  P2P行业存在的意义不容置疑。

  在北京大学汇丰商学院中小企业研究中心与网贷之家联合发布的《2013中国网络借贷行业蓝皮书》中指出,P2P之首要意义在于实现了普惠金融。所谓普惠金融,是指能有效、全方位地为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系。简单来说,就是让所有百姓享受更多的金融服务。从近几年的发展看,P2P网络信贷的确有效地解决了个人和中小企业的融资问题。当正规金融机构无法满足中小企业及中低收入阶层的信贷需求时,当紧缩型货币政策对中小企业融资产生负面影响时,P2P挺身而出。可以说,这已是目前普惠金融理念最有力的实施渠道。

  与此同时,丰裕的民间资本为网络借贷市场提供了源源不断的资金来源。改革开放以来,我国民间财富的积累已达到相当规模,家庭闲置资金不断增多,人们需要为这部分资金寻找增值的渠道。中央财经大学地下金融课题组估计,2012年民间借贷规模已经达到了10万亿元。P2P的回报虽然比不上民间借贷,但市场平均年化18%左右的收益水平,相比银行存款、理财产品无疑更具吸引力。同时,相比金融衍生品、期货交易等,其投资渠道门槛更低。可以说,P2P市场让理财变得更加平民化。

  另一个重要的意义在于推进利率市场化。融道网CEO周汉表示,P2P平台直接透明的形式拓宽了借款人直接融资的方式,也使得出借人可以根据借款人的资信评估自主选择,信用等级较高者的融资需求可以优先满足,利率也可能更为优惠。在国外,资信良好的借款人在P2P平台上甚至可以获得比银行更低的利率。要知道,民间高利贷顽症的症结正在于资金供需失衡以及信用信息不对称,而在P2P这样公开透明的网贷平台上,有信用的人可以得到低利息的奖励,拥有资金的人也乐于在控制风险的前提下出借给高信用的客户,这就促使利率水平受到供求调节,实现利率市场化。

  “雷区”频现风险高企

  不过,P2P当前存在的问题也不容回避。

  2013年,P2P市场迎来井喷发展,与此同时,各种跑路、倒闭事件也接踵而至。网贷之家统计显示,国内目前有800家左右的P2P平台,从2011年开始累计已有近120家P2P平台“倒闭”或“跑路”,其中,2013年问题平台数量近80家。

  最近颇受关注的当属“旺旺贷”事件。在连续上线5个月后,旺旺贷一夜蒸发,曾在该平台活跃的近千名投资者中,损失金额少则数千元,多则上百万元,初步统计总金额达1700万元。由于部分旺旺贷投资者是通过百度推广接触到这家网贷平台的,因此事件发生后,百度启动了“网民权益保障计划”,对由此受害的网民给予经济补偿,同时向P2P行业“动刀”,全面清理P2P网贷平台。

  旺旺贷跑路也折射出监管的无力。据百度官方微博所公布信息,旺旺贷的确是通过了严格的资质审查才予以进入百度推广的,其具有工商营业执照、ICP备案、组织机构代码。然而现有的监管并不能真正确保旺旺贷携款跑路,这一点才是最让投资人心头发怵的。

  此外,风险事件的源头也从以诈骗为目的建设平台后携款跑路,转变为真实标的不断拆标后导致资金链断裂、项目逾期超过平台承受能力、自融平台实体生意经营不善等。业内人士预计,2014年可能是行业洗牌的关键一年,将有更多P2P平台陷入危机。

  借款也应有选择

  对借款人而言,平台危机可能没有资金方面的直接损失。不过,也不是所有企业和个人适合P2P融资的。

  比如当你的资金需求量很大,同时借款时间较长时,P2P方式下的高额融资成本可能会反而让你陷入危机。除了给予投资者一定利息外,你还要面对平台收取的手续费、担保公司的担保费等等,综合成本可能达到24%或更高。

  在选择P2P平台时也有讲究。建议考虑比较知名的平台,因为用户数量越是庞大,你所发布的借款标会受到越多关注,成交的时效性就越强。同时,此类平台给出的利息可能稍低一些。

  另外,我们也提醒借款人,如果你的借款项目不是那么着急,也不要忽视其他融资渠道。尤其是对个人借款者来说,银行消费贷款、信用卡等都能提供一定资金周转方面的帮助,从成本上看,较P2P平台可能更低一些。

  不同模式平台应区别对待

  目前我国P2P市场中模式比较多样。有以拍拍贷为代表的纯线上模式,也有以人人贷、新新贷、信而富等线上线下相结合的模式;有些带有强烈的政策背景,或有银行、金融集团为依托,如开鑫贷、陆金所、小企业E家等,而更多的则是草根出生。

  我们发现,在不同模式、不同背景的平台进行融资、借款,在策略上、技巧上有很大不同。对投资者来说,如果进行纯信用贷款,那么应采取尽量分散的方式进行。而如果选择一些背景可靠的平台,那么在资金安全性方面就不用过多顾虑,可重点关注流动性、收益性。至于数量最为庞大的草根平台,则应多维度考量,从创始人背景、员工情况、注册资本、平台知名度、透明度、担保方式、资金托管等等综合评判。

  对借款人来说,有些平台只对优质的企业客户开放,项目金额集中在上千万元级别,而有些则走亲民路线,单笔融资金额可低于万元。找准平台敲对门,才能提高融资效率。

  当然,大家别忘了,当你想要查询平台资质,或是了解行业发展动向时,可以到第三方门户网站转转,以数据引导判断。

  直向投资总裁郑希军在接受记者采访时表示,以兜底形式存在的平台未来将遇到比较严峻的考验。或许回归P2P本质,提高投资人本身风险意识,让其有能力判断借款标风险高低,理性选择投资与否,再由市场来调节借款利率,才是长久之计。

(责任编辑:DF102)

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