周期股歇菜 接下来买啥?外资是这样布局的

2017年09月16日 08:48
来源: 东方财富网

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【周期股歇菜 接下来买啥?外资是这样布局的】在有色股全面回落之际,沉寂了一段时间的白马蓝筹近期又有启动迹象,而东方财富Choice数据注意到,白马股三季度调整以来,北上外资借道沪深股通乘机吸筹,一直在此期间买买买。

  点击查阅>>>沪港通资金流向

  在有色股全面回落之际,沉寂了一段时间的白马蓝筹近期又有启动迹象,而东方财富Choice数据注意到,白马股三季度调整以来,北上外资借道沪深股通乘机吸筹,一直在此期间买买买。

  2017年以来,沪深综合指数虽未像港股恒生指数那般强势上涨,但也明显出现了结构性行情。尽管三季度出现了回调,但白马蓝筹股估值优势明显,业绩稳健,依旧吸引外资持续进场加码。

  北上外资狂扫白马

  东方财富Choice数据显示,在每个交易日公布的上榜10大活跃成交股排行榜上,沪股通方面,北上外资重点抢筹中国平安、长江电力、伊利股份、中信证券、上汽集团、贵州茅台、恒瑞医药、福耀玻璃等白马大蓝筹,净买入额度均超亿元,其中中国平安和长江电力净买入额度超20亿元。

(数据来源:东方财富Choice数据)

  深股通方面,美的集团、海康威视、格力电器、平安银行、万科A、洋河股份、京东方A、老板电器、云南白药等白马大消费颇受外资青睐,净买入额度均超4亿元。其中美的集团、海康威视、格力电器净买入额均在20亿元上方。

(数据来源:东方财富Choice数据)

  海外资金借助沪股通、深股通持续北上,带动优质蓝筹股估值提升,对A股市场的估值体系重塑起到了重要作用。证监会数据显示,主板市场静态市盈率由去年底的19.8倍小幅上升到今年7月底的20.2倍。

  而对于外资近期对A股布局的积极性增加,香港某中资券商研究总监表示,主要有三方面的原因,第一内地经济逐步稳定;第二人民币汇率也在趋稳;第三看不到中美关系变坏,“有些客户觉得目前是牛市的起点。”

  另有香港金融市场分析人士表示,最近香港恒生指数持续在28000点位置震荡,所以有投资者去其他市场寻找投资机会,比如A股市场。另一个重要原因则是香港投资者预判近期A股市场会有偏好或是至少稳定的态势。

  实际上从8月开始,南北向净流入资金已经出现“反转”走势。数据显示,沪股通在两个时间段“涌现”大量的北上资金,分别在8月3-8日、8月25-9月1日有双位数的资金净流入;其中后一个时间段正值沪指爬上3300点。深股通情况亦较为接近,在8月25-9月4日期间平均每天有13亿的资金净流入。

  根据广证恒生分析师的统计,沪、深股通8月分别净流入过百亿元,日均成交额双双上升,整月共成交超过2000亿元。

  而进入9月,外资抢筹之势不改。统计数据显示,9月14日深股通成交净买入3.42亿元,这也是深股通第18个净买入交易日。沪市在13-14日两天内均出现净流出,分别流出3.40亿、2.95亿,但在截至9月7日以前,沪市已经经历了11日资金净流入。

  相比有色北上外资更爱中小创

  而除了白马股以外,下半年A股市场崛起的有色资源股以及中小创成长股,北上外资也有参与。

  对于周期资源股,可以看到北上外资虽也参与其中,但偏好程度明显不及白马蓝筹。

  方大炭素、中国铝业、北方稀土、赣锋锂业等周期龙头领涨品种的净买入额度与上榜次数,与白马蓝筹股明显不在一个水平层次上。

  而对于中小创中的优质成长股,北上外资则有深度布局的意图。从上述榜单可以看到,四维图新、卫士通、大族激光、三花智控、康得新、国轩高科等绩优成长股受到青睐。

  比如苹果概念股之一的大族激光今年频获深股通净买入,总计登榜成交活跃股38次。中报数据显示,代表北上深股通港资的香港中央结算有限公司增持成为大族激光第二大流通股东,持股比例升至总股本的3.09%。

  大族激光董秘杜永刚则表示,从去年深港通开通时起,就有不少外资机构来公司调研。他说,公司业务结构清晰,外资可以清楚寻找到海外对标,而外资增持加码也彰显了对中国装备升级的持续看好。

  有分析人士对此表示,随着A股国际化程度的提升,外资也通过互联互通等机制,从全球估值体系中,把握中国产业升级机遇。

  QFII之一的惠理集团投资董事兼中国业务主管余小波表示,即便在创业板中,也有一批公司具备国际竞争力,例如某些电子制造业标的,估值较之前也已大幅回落,目前价位具有投资价值。

  申万宏源首席策略分析师王胜表示,在人民币升值态势下,外资明显加大了对A股配置力度。另外,在投资结构中,外资对传统意义上的高估值股票也加大了配置力度。以今年二季度为例,QFII持股中静态PE达到30-50倍的公司数量占比略有提升,这反映出外资也正在逐渐认识到中国经济体中成长型股票的投资机会。

  外资或逐步增配A股

  而A股得以成功入摩,互联互通机制也功不可没。今年6月摩根士丹利资本国际公司(明晟公司)宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数,预计于2018年正式生效。

  MSCI方面反馈,中国内地与香港互联互通机制的正面发展,以及内地交易所放宽了对涉及A股的全球金融产品进行预先审批的限制,提升了A股市场的准入水平。

  余小波表示,目前海外市场投资者对A股投资比例并不高,多数欧美主要基金配置不超过5%,这与中国作为全球第二大经济体的地位并不匹配。互联互通机制推出之后,外资纷纷表示,将逐步提高对A股及相关资产的配置比例。

  对于A股停牌等制度的完善及国际化进程,境外投资人普遍予以期待。美国道富环球投资管理亚洲区(除日本外)环球指数基金总监许海滨表示,纳入MSCI只是第一步,预计中国政府会继续优化投资者的准入门槛,放开流通限制,解决上市公司普遍停牌问题。

  外资动向>>>

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(责任编辑:DF302)

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