“段子手”巴菲特不为人知的秘密

2017年05月17日 07:55
来源: Spenser
编辑:东方财富网

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  我曾经看过不少投资方面的书,印象深刻的一本是《滚雪球》。书名源自巴菲特的名言:人生就像滚雪球。最重要之事是发现湿雪和长长的山坡。

  这段话让我惊为神句,几个字就讲清了他的投资精髓:小雪球是启动资金,湿雪就是低成本的长期资金,长长的山坡,就是有长期竞争优势的优秀企业。有了这几个因素,投资就可以形成滚雪球一般的复利。

  复利正是巴菲特投资的关键词之一。巴菲特执掌伯克希尔之后几十年的表现,最牛逼之处也正是较高的年均复利收益率,这个数值上只要跑赢标普500指数一倍,就相当于总收益是大盘的上百倍,远远拉开了跟普通投资人的距离。

  出于对巴氏投资哲学的敬仰,我又研究了其他的“投资金句”。出乎意料的是,巴菲特除了是一名伟大的投资人,竟然还是一名段子手.

  他的很多投资理念,都是以你们最爱的形式浓缩的,那就是:段子.

  1 关于投资的理念

  “你买一家公司的股票,就要与这个公司结婚,而不是一夜情,随便找个人派对,厌烦了就换新的。”

  这句话体现了巴菲特价值投资理念的核心——关注一家公司长期的内在价值.

  主流的投资思路有几种,一种是根据应有价值投资,看目前的股价是否反映了公司真实的价值;一种是根据增长率投资,看重的是未来的价值空间;第三种就是根据短期趋势投资, 这是股市上最常见的追涨杀跌,也是巴菲特说的ONS式炒股--天亮说分手,赚一票就走。

  巴菲特的投资思路是一和二的结合及升级:买入市盈率低、增长潜力大的公司,专注,并且长期持有.

  这种方法的操作难点正在于如何判断一家公司的长期潜力,要像找结婚对象一样,谨慎考察,慢慢了解。

  巴菲特能够实现这一点的秘诀是,他对于熟悉的领域非常精通,而自己不太熟悉的领域,则几乎不碰。他有个著名的理论就是“能力圈原则”:能力圈的大小并不重要,清楚自己的能力圈边界才是至关重要的。

  巴菲特在自己最擅长投资的行业都有极其深入的研究,例如保险和再保险,是伯克希尔最核心的业务之一。而巴菲特本身就是保险专家,几乎参与过所有大额保险的设定。刚20岁时,他聊起业务来就让很多保险业老司机钦佩不已。

  巴菲特被称为“股神”,会让一些人误解他是靠“炒”股票而发财的,实际他更强的是熟悉业务的能力。如果能像巴菲特这样做到“专业”和“专注”这两点,那么不管是从事投资还是任何职业,都会有成为顶尖高手的可能性。

  2 关于如何投资目标

  一个老人逛街的时候发现老婆丢了,恰好遇到一个年轻人也在找自己的另一半,老人问:你妻子长什么样?年轻人答:“她是个金发美人,身材火爆,而且她今天穿着白色小短裙。您太太呢?”老人回复说:“别管她了,咱们一起找你老婆吧。”

  了解价值投资逻辑,对于投资者来说还是不够的,很多人仍然容易受到感性因素的影响做出错误决策。

  如何排除干扰,寻找到理想的投资目标?

  巴菲特也有独到的方法:检查清单。他和搭档芒格在投资生涯中,根据不同行业的模型,做出决策前的检查清单,这使他们几乎从不犯重大错误。

  书写的作用不止是记录,更让人清醒。

  当你思绪纷杂时,也许你也需要这样一份检查清单。我常鼓励大家,要把自己平时工作和生活中的思路和灵感写下来,加以整理,这可能会是影响你一生的一个好习惯。

  3 关于如何规避风险

  “经营企业如同守城, 应当先考虑挖一条深沟, 将盗贼隔绝在城堡之外”

  “安全”一直是巴菲特不断敲黑板的投资原则。安全边际,是巴菲特从导师格雷厄姆那里学到的重要理念,也是价值投资的基石。

  安全边际是个复杂的概念,往简单里说,就是要买的足够便宜。比如一家公司的股价是170。你认为它内在价值应该在150左右,但是为了更保险,你会在它跌破120的时候才买入,这中间的30就是安全边际。

  通俗点讲,就是做任何有风险的事,都给自己留点后手和余地.

  值得注意的是,“便宜”并不意味着只买低价。有的好股票价格并不算低,但它在自己的细分品类中有独特优势,已经形成了足够宽的“护城河”,那么也是值得买入的。

  巴菲特的投资经典之一是可口可乐公司, 他投资的时候股价已经不低,可是巴菲特看到的是可口可乐在经营中的“经济护城河”, 至少在相当长的时期内, 它在全球饮料领域的霸主地位依然不可取代,所以也是“安全”的。

  “护城河”对于一家企业,正如同“差异化优势”对于个人的重要性。如何让自己的优势足够突出,让自己在职场竞争中形成一道“护城河”,也正是值得我们自己努力的方向。

  4 关于如何投资自己

  “人生第一位的是对自己的投资,任何可以提高你能力的投资都是值得的。”

  巴菲特曾经给过很多年轻人关于成长的建议,总结起来就是:过简单的生活、做热爱的事业、保持学习和专注。

  大多数人都认为巴菲特从事一生的工作是投资,但巴菲特却说他的工作是阅读。他每天都要花大量时间来阅读公司年报和各种资讯。

  除了对自己知识体系的长期投资,巴菲特对于个人“品牌”的建树也无比重视。在生活中,他一直保持着让人惊叹的简单和低调。

  每天早上,他会在开车到公司的路上买一个汉堡。到了办公室,他会给自己倒上一大杯可乐,开始享受早餐,然后进行一天的阅读---在这一刻,他只是一个热爱和投入工作的普通人。

(责任编辑:DF101)

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