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都是套路!爆款基金“一日售罄” 竟靠饥饿营销!

2020年01月21日 13:29
来源: 上海证券报

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原标题:都是套路!爆款基金“一日售罄”,竟靠饥饿营销!

  包揽去年公募基金冠亚季军的刘格菘,近期由其管理的广发科技先锋募集规模上限80亿元,认购资金却逼近1000亿元;

  杨浩挂帅的交银施罗德内核驱动募集规模上限60亿元,最终认购资金也超过542亿元。

  近期,这样的爆款基金频频出现,不少由明星基金经理挂帅的新基金频遭资金抢购。

  在多位业内人士看来,“卖新不推老”已经成为困扰公募基金行业多年的问题。饥饿营销助推基金“一日售罄”,投资者在“追星”的同时,更需要正确认识购买新基金的利与弊,结合多重因素慎重选择。

 

  饥饿营销助推基金“一日售罄”

  “冠军基金经理掌舵,2019年一人包揽全市场公募基金业绩冠亚季军,投资实力出众,只发售一天!”在广发科技先锋发行当日,不少投资者收到银行客户经理发来的类似信息。

  1月20日,广发科技先锋发布认购结果公告,称基金有效认购申请确认比例为8.68%。

  广发科技先锋的募集上限为80亿元,这意味着,基金发行当日认购资金超过921亿元。

  在华南一位基金研究员看来,当前爆款基金的宣传营销形成了一个共同的套路:某基金经理管理的老基金A、老基金B等业绩很好,他的新基金C要发行了,请大家积极认购,规模有限,想要多买点的客户,准备更多资金。

  “一只新基金发行,认购资金常超过百亿元,很多情况下,客户本来只需要买1万元的基金,客户经理则想让投资者投入10万元。”上述研究员表示,这种饥饿营销的方式,大幅降低了投资者的资金使用效率。

 

  新基金未必更有优势

  受市场整体乐观情绪影响,今年以来明星基金经理吸金效应十分显著,对此,多位业内人士认为,投资者在“追星”时,一定要慎重选择,新基金未必比老基金更具优势。

  不少投资者购买新基金是出于买入成本的考量,但是面值为1元的新基金并不意味着比净值已经超过1元的老基金要便宜。

  基金研究机构晨星(中国)分析道,股票的价格取决于人们愿意支付的价钱,投资者可以根据上市公司的盈利能力与现金流等信息,来判断股票的价格是高还是低。而基金的价格基于投资持仓的价值除以份额,与投资者实际愿意为基金支付多少价钱没有关系,和基金未来的上涨空间也没有关系。

  此外,新基金成立之后往往有6个月左右的建仓期,虽然具体的建仓时机由基金管理人综合考虑后定夺,但如果建仓时,正好遇上市场上行的阶段,或者是股市短期的高点,新基金未必比老基金更具优势。

  “如果对某位绩优基金经理的投资管理能力比较认可,且新基金与老基金策略相同的情况下,购买该基金经理管理的老基金是一种不错的投资选择。”晨星(中国)表示。

  大成基金首席FOF研究员王群航认为,“卖新不推老”已经成为困扰公募基金行业多年的问题。“基金经理管理的所有基金都应该有共同的投资价值,而且新基金的认购费率通常高于申购费率,基金代销渠道、投资者对待新基金的认购都需要更冷静一些。”

 

  爆款基金魔咒来了?

  东方财富Choice数据显示,截至1月20日,年内成立的偏股型基金规模已超过480亿元。此外,部分偏股型基金已经结束募集,尚未发布基金合同生效公告。

  单月公募发行量如此之大,爆款基金如此之多,不禁引发市场的担忧:爆款基金魔咒会再现吗?

  新时代证券分析师樊继拓测算发现,从2009年至今,公募偏股型基金单月发行规模超过500亿元共有11次。然而,公募基金发行放量大多成为了市场的反向指标,11次中,市场出现大的调整6次,小的调整3次。

  但樊继拓认为,这次与之前数次相比,有所不同。

  “之前主要由于公募基金在股票市场话语权不断下降,导致每一次权益基金发行放量都是在上涨后期。而近几年,与其他大部分产品相比,公募基金业绩更为突出。公募基金发行量将不再是滞后指标,而是同步指标,甚至阶段性还能成为领先指标。” 樊继拓认为。

  招商证券分析师张夏认为,应当结合市场环境辩证看待公募基金发行火爆的现象:

  第一,目前A股整体估值仍处于历史平均水平以下,估值仍具吸引力;

  第二,市场处于低利率环境,并且 2020年市场仍有望维持低利率;

  第三,当前基金火爆的情况更类似2006年,只是新一轮居民资金加速入市的开端,未来公募基金发行热度有望延续,居民资金将通过公募基金加速入市。

(文章来源:上海证券报)

(责任编辑:DF064)

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