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黄金大涨!各国央行为何买买买?

2019年06月26日 17:40
来源: 新民晚报

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  黄金又创2013年5月以来新高了。

  在美伊紧张局势愈演愈烈之际,昨天亚市盘中,来自伊朗方面的最新言论再度刺激了市场避险情绪,金价短线飙升。

  受伊朗方面最新的言论刺激,市场避险情绪迅速升温,现货黄金正逼近1440,最高触及1438.63美元/盎司,刷新2013年5月以来新高。

  不知道大家还有没有印象,2013年的“五一”前后,曾经掀起过一阵中国大妈抢购黄金的热潮。在不长的时间里大约有300吨黄金被抢购,总价在1000亿人民币左右。虽说挥汗如雨好不容易买到1500美元/盎司的黄金的中国大妈们不久就被套,且一套便苦熬经年,不过,随着今年以来的黄金价格的不断回升,似乎解套有望了:过去6年,金价一直在1150美元至1300美元间波动,然而,今年以来,金价是一路飚升,至今天已逼近1440美元。

  分析最近黄金上涨原因,业内专家认为,从宏观层面上看,

  首先,从去年10月份开始市场预期美联储不再加息,到今年开始预期会减息。特别是此次美联储央行的会议,说的非常明确,过去加息的历程将告一段落,不仅不加息反而还提及将减息,所以市场今年预期将会有一次减息;

  其次,中美经济关系推动了全球经济的减弱,虽然预期不会像2008年那样走向一个快速下跌的衰退,但可能预期会比原来的经济情况要糟糕一些。

  第三,全球的经济格局和政治稳定,包括本文开头述说的“美伊紧张局势升温”等一些风险事件,促使投资人转向避险,而避险的最好工具当然是黄金。

  而从微观层面上讲,黄金的整体需求最近一段时间回升,包括中国在内的各国央行也在加速配置黄金,使得黄金ETF的上升以及黄金期货合约的空单转多单等都是黄金市场出现的积极变化,从而触发了黄金价格的上扬。

  事实也确实如此,数据显示,各国央妈一直在囤积黄金,先看一组数据:2018年,全球央行增加官方黄金储备651吨(约2298盎司),同比增长74%,为近49年来全球央行净购买量最高的一年。其中,我们的邻居俄罗斯就最积极,2018年抢购了274.3吨黄金,占全球各国央行官方黄金储备的42.1%,今年又继续抢购,仅4月就又一口气买了16吨。同样是我们邻居的印度也不甘落后,去年也抢购了40多吨。

  中国央妈呢?出手也不老少。来自央行的数据显示,自去年12月开启“买买买”模式,连续6个月增持黄金共237万盎司,这仅仅是半年哦。而今年一季度,全球央行共购买黄金145.5吨(约513万盎司),也是自2013年来最高水平。

  那么,在连续上扬后,未来金价还有上扬空间么?

  世界黄金协会中国区投资总监杨振海表示,

  在过去十年金矿的供给约为3120吨,地表存量大约等于21米的一个立方体。而影响下半年黄金价格的主要影响因素为美国实际利率走低,同时金价与美元指数及标普500之间呈负相关的关系。目前黄金是全球央行第三大官方储备资产,同时全球央行从黄金卖方转变为黄金买方,越来越多的国家央行加入了购买黄金的行列。

  华安基金公司总经理助理许之彦博士认为,

  在美元加息周期终结背景下,目前全球经济仍在持续放缓,美国持续了近10年的就业市场复苏周期可能接近尾声,黄金避险需求回归,同时,随着美联储开启降息,美元将承压。而黄金作为贵金属,天然与美元负相关,这种负相关不仅仅体现在计价上,更体现在黄金对冲美元纸币信用的作用。虽然金价在过去几周从1280美元上涨至1350美元,似乎已经反映了部分预期,但黄金价格仍有上涨空间。

  华泰证券宏观首席分析师李超、申万宏源高级分析师王湘也认为,

  从宏观经济走势角度分析,短期金价将受到不确定因素影响,中长期来看,美国经济基本面趋势向下,美联储货币政策难紧,美元周期未来逐步进入弱势周期,将成为支撑黄金价格重要逻辑。长期来看,美联储降息空间开启,将意味着黄金或大概率迎来新一轮上涨周期。

  许之彦表示,历史上黄金出现过两次大牛市,

  第一次牛市

  从1971年至1980年金价上涨了约16倍;

  第二次牛市

  从2001年至2011年间金价上涨了约5倍;

  第二次牛市后

  金价从1921.15美元的历史高位回落到1200-1350美元区间震荡;

  在随后的十年里

  美国M2同比增长了67.92%,GDP仅增长21.55%,数据显示美元仍在大量超发,2010年末黄金价格1420美元,而现在的黄金价格刚刚突破1340美元。

  既然继续看好黄金,那么,未来可不可以投资?什么的品种最值得关注?对此,专业人士普遍认为,黄金中长期上涨趋势未变,而黄金不仅具有抵御货币贬值的抗通胀功能,还可以显著改善风险调整后的投资组合收益。更重要的是,在目前世界经济形势不确定性增强的情况下,黄金作为重要的避险工具,资产配置价值已显著提升。当然,也不必像过去中国大妈那样直抢买黄金,市场上现有十分便捷的投资品种黄金ETF就是理想的黄金资产配置工具。世界黄金协会中国区投资总监杨振海在具体介绍黄金在资产配置中的作用时建议,市场规模最大,流动性最高的华安黄金ETF成为公募FOF配置黄金的首选。

  据了解,作为目前亚洲规模最大的黄金ETF——华安黄金ETF(518880.SH),2019年一季度基金规模超过65亿元,日均成交额超过13亿元,超过全市场黄金ETF总和的60%,无论从规模还是流动性来看均能够满足多数投资者的组合配置需求。

  华安基金首席经济学家林采宜在谈及黄金配置投资者在证券组合中的比例时表示,5%-15%的黄金资产,尤其是具备高流动性、高性价比的黄金ETF是较为理想的资产配置工具。

  当然,有一点还是需要提醒投资者,在自己不了解,或者没有深入了解的情况下,一味的跟风进场,最后的结果可能是很难预料的。而且作为投资来说,其本身就是有风险的,所以在投资前一定要对自己,特别是对家庭情况,进行抗风险的评估。

(文章来源:新民晚报)

(责任编辑:DF376)

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