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银行理财市场放缓 规范转型加速

2019年04月15日 14:23
作者:卓尚进
来源: 金融时报

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  日前,融360大数据研究院对外发布的《2019年3月银行理财市场分析报告》表明,3月份银行理财市场发展呈现放缓迹象,理财产品发行量同比减少,理财产品平均预期收益率创近两年新低,保本理财发行量不足两成。当前资管和理财新规仍有影响,未来银行理财规范转型将加速,发行规模和预期收益仍承压。

  3月份理财产品数量同比下降

  报告显示,2019年3月份,银行理财产品共发行10411只,环比增幅为18.79%(3月份和之前统计口径有变:剔除了结构性存款,以后结构性存款部分在银行存款利率报告中展示),较2018年3月份减少3221只,同比降幅为23.62%。3月份银行理财发行量较2月份回升,主要受季节性因素影响,2月份春节假期发行量明显减少。

  分币种看,3月份人民币理财产品发行10225只,美元理财产品发行129只,港元23只,澳大利亚元17只,英镑10只,其他外币理财产品发行量为个位数。

  融360大数据研究院监测数据显示,2019年3月,保本类(保证收益类+保本浮动收益类)银行理财发行量为1967款,占比为18.89%,环比2月份下降5.11个百分点,保本理财占比首次跌破20%。3月份保本理财占比大幅下跌,一方面是由于3月份将结构性存款样本剔除,而结构性存款一般为保本型产品;另一方面说明保本理财占比下降的趋势仍在继续。

  3月理财平均预期收益率创两年内新低

  报告显示, 2019年3月,银行理财产品平均预期收益率跌至4.31%,与2017年4月份的银行理财预期收益率持平,已经跌至近两年的最低值。

  银行理财以现金和债券类资产为主,通过非标和权益类资产提高收益,但目前非标投资受限,权益类资产比重较低,银行理财收益率持续下跌。而银行理财收益率的下限为资金价格和债券价格,所以未来银行理财收益率能否出现拐点,取决于利率拐点的到来。

  监测数据显示,按照银行类型排名,发行量排名第一的为城商行,发行量为3800款,平均预期收益率为4.36%;其次为农商行2600款,平均预期收益率为4.25%;国有银行和股份制银行的理财发行量分别为2434款和1197款。

  融360大数据研究院监测数据显示,3月份到期的理财产品共11941只,4987只披露了实际收益率。其中结构性理财产品317只,平均实际收益率为4.47%;非结构性理财产品4670只,平均实际收益率为4.51%,较2月份下降7个BP。

  3月份到期的理财产品中,有151只未达到最高预期收益率,未达标率为3.03%。结构性理财产品131只未达标(未达最高预期收益率),未达标率为41.32%;非结构性理财产品20只未达标,未达标率为0.43%。

  值得注意的是,未达标银行理财的发行银行均为全国性银行,包括国有银行和股份制银行。这种现象说明全国性银行的理财产品,尤其是结构性产品具有真实的交易对手,才会导致最终收益有所波动,未达到最高预期收益率。而一些中小银行,仍然存在“刚兑”的现象,理财产品转型仍任重而道远。

  资管和理财新规仍有影响银行理财转型正在加速

  上市银行2018年年报数据显示,2018年,在6家国有大型银行中,农行、建行和交行的非保本理财产品规模逆势增长,其他国有银行以及股份制银行的非保本理财规模均有不同程度的下跌。而2018年理财业务的手续费收入,所有银行均较2017年下降,平均下降幅度接近40%,资管新规和理财新规影响明显。

  资管新规的过渡期至2020年年末,在这期间银行理财不合规产品将会进一步压降。一方面,对于非标资产到期日在过渡期结束之前的产品,按资产到期日自然到期;另一方面,对于非标资产到期日在过渡期结束之后的产品,可通过发行ABS进行非标转标,或者通过资产转让、资产回表等方式进行处理。

  业内专家预计,2019年下半年存量理财产品整改速度将继续加快,而新产品发行续接能力短期内难以显著提高,或将造成理财规模继续收缩。而银行理财平均预期收益率也会因资产价格的降低而继续走低。




(文章来源:金融时报)

(责任编辑:DF318)

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