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4家险企获批发行505亿资本补充债:珠江人寿百年人寿最急迫 一度逼近监管红线

2019年03月15日 14:12
作者:刘敬元
来源: 券商中国

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  急迫补充资本金的险企,发债申请获得银保监会批准啦!

  3月14日,银保监会官网挂出对4家险企发行资本补充债的批复,包括中国人寿、珠江人寿、百年人寿和平安产险,批准额度分别为350亿、35亿、20亿和100亿。

  根据规定,险企只有拿到银保监会和人民银行的双批文,才可以启动发资本债程序。据券商中国记者了解,上述4家险企中,至少中国人寿、百年人寿和珠江人寿3家的发债事项,已获得人民银行批准。

  值得关注的是,珠江人寿和百年人寿去年的偿付能力充足率已经逼近“红线”,发债获批,意味着这两家公司资本金危机也将得到缓解。

  4家险企中至少3家已拿到双批文

  银保监会对4家险企的批复文件显示,中国人寿、珠江人寿、百年人寿和平安产险分别获准发行不超过人民币350亿元、35亿元、20亿元和100亿元的资本补充债券,均为10年期可赎回债券。

  资本补充债券为保险公司补充资本金的一种方式,发行于银行间债券市场,所募资金的用途,为补充险企资本,以提高偿付能力。

  银保监会要求4家险企,在获得主管部门的发行许可后6个月内完成发行事宜。这4份批文的落款时间,除中国人寿的为今年1月外,其他3家险企的均为去年12月。

  根据规定,险企发行资本补充债券,需要获得银保监会和人民银行两个部门的批准,之后才能启动发行工作。

  目前,上述险企中的至少3家已获得了人民银行的批复。其中中国人寿3月初公告发行额度350亿资本补充债券获得人民银行许可;百年人寿和珠江人寿的发债申请也已获得人民银行批准。

  珠江人寿有关人士对券商中国记者表示,为补充公司资本,提高偿付能力充足率,促进稳健经营,公司于2018年下半年启动了资本补充债券发行申请工作,于2018年12月底取得银保监会同意发行不超过35亿元资本补充债券的批复,2019年3月取得人民银行同意批复,本次债券拟分两期发行。

  珠江人寿、百年人寿盼“解渴”

  值得关注的是,在获批发债的上述险企中,珠江人寿和百年人寿的资本金都已逼近监管红线。

  银保监会对于保险公司资本金的最低要求,分别是核心偿付能力充足率50%、综合偿付能力充足率100%。

  去年四季末,珠江人寿综合偿付能力充足率为104%,环比提升2.11个百分点;百年人寿综合偿付能力为100.65%,环比下滑近3个百分点。

  珠江人寿上述人士表示,如资本补充债券一季度完成发行,公司综合偿付能力充足率预计可达到120%以上。其表示,此次为公司成立以来首次在公开市场发行债券,在开拓公司中长期融资渠道、降低融资成本等方面具有里程碑意义。同时,本次发债将补充公司资本、优化资本结构、提高偿付能力,为公司进一步开设分支机构、拓宽投资范围和持续稳健发展将奠定坚实的基础。

  珠江人寿上述人士透露,除发行资本补充债券以外,公司同时还将通过引进战略投资者和优化业务结构等举措,不断提高偿付能力充足率。

  据券商中国记者了解,百年人寿2018年8月召开股东大会决定,发行不超过43亿元资本补充债券。百年人寿近日称,银保监会和人民银行均已批复其发行资本补充债券。不过,从银保监会批复结果看,其获批额度为20亿,低于公司计划发行的43亿。

  偿付能力对应的资本,是保险公司作为金融企业开展业务的本钱,其是否充足,意味着投保人的利益是否有保障。也因此,偿付能力不足的险企,会有业务限制。

  比如,目前偿付能力为负的中法人寿和长安责任保险,都被责令增加资本金,被限制开展一定业务,被停止增设分支机构。而偿付能力吃紧的公司,为了保持正常经营,也要精细考量各项业务对资本的影响,避免偿付能力不达标。

  大险企资本充足,视“资本”为发展的优势

  去年四季度末,平安产险综合和核心偿付能力充足率分别为223.76%、201.53%,而中国人寿去年三季度末的核心和综合偿付能力充足率均为262.17%。

  这两家险企的资本金充足率都远高于监管最低要求,可谓十分充足,为何还要发债补充资本?

  对此,中国人寿曾经有过阐述。中国人寿高管在上月举行的公司开放日上表示,资本一直以来是中国人寿未来发展的非常重要的优势、资源、实力,国寿确实非常关心这个问题。

  “这么大的公司如果出现资本不充足,会是让我们非常担忧的事情。”其表示,所以,中国人寿要未雨绸缪,同时也通过发行资本补充债来增强跟资本市场的互动,进一步丰富资本渠道。

  资本补充债券累计获批额度超2200亿

  资本补充债券2015年正式成为保险公司的资本补充工具,当时中国人民银行与原中国保监会联合发文,允许保险公司在全国银行间债券市场发行资本补充债券。

  此后,资本补充债券逐渐成为保险公司补充资本倾向采用的方式。记者从业内了解到,这背后的原因多样,比如发债方式融资相较股权方式更为简便。

  而仅从发债角度来说,资本补充债券逐渐代替次级债,成为主流的资本补充方式,原因在于:一方面,一些险企的次级债额度已经用光,转而寻求其他补充资本方式;另一方面,相较次级债,资本补充债券具有一定优势,比如在银行间债券市场发行,受众广;同时,债券可以进行交易,具有流动性优势,因此发行利率较低。

  据券商中国记者梳理,2015年以来,截至目前,保险公司获银保监会批准的资本补充债券发行额度已经有2266亿元。

  其中,中国人寿此次获批的350亿元额度,为资本补充债券成为险企融资工具以来的最大单。此前获批规模达到百亿的包括:中国人保集团180亿元,人保财险、平安人寿、安邦人寿均为150亿元,人保寿险120亿元,太保产险100亿元,以及平安产险此次最新获批的100亿元。

(文章来源:券商中国)

(责任编辑:DF376)

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